Премия Ленинского комсомола присуждалась молодым авторам-членам ВЛКСМ (Всесоюзного ленинского коммунистического союза молодёжи), а также коллективам и организациям в области науки, техники, производства, культуры, а также молодым лицам, показавшим наивысшие достижения во Всесоюзном социалистическом соревновании, проявившим творческую инициативу*.

Учреждена постановлением Бюро ЦК ВЛКСМ от 28 марта 1966 года и вручалась изначально за достижения в области литературы, искусства, журналистики и архитектуры. Впоследствии были учреждены премии за достижения в других областях: в области науки и техники (с 1967 г.), в области производства (с 1971 г.); за большие достижения в педагогической деятельности (с 1984 г.); за высокие достижения в труде (с 1986 г.).

Присуждалась ежегодно, а с 1970 г. – раз в два года 29 октября – в день основания ВЛКСМ. На соискание премии выдвигались лица до 35 лет. Как и Ленинская премия, повторно не присуждалась.

Лауреатам вручались диплом, нагрудный знак и денежное вознаграждение в размере 2500 рублей. Награждение прекращено с распадом Советского Союза. В отличие от Ленинской и Государственной премий СССР, лауреаты премии Ленинского комсомола в Российской Федерации не получают дополнительного материального обеспечения при начислении пенсии. Однако отдельные организации устанавливают для лауреатов данной премии надбавки к заработной плате.